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美股周五上演“大戏”？摩根大通近160亿美元基金将重置期权头寸

来源：智通财经    时间：2023-06-27 09:17:12


【资料图】

摩根大通一只规模近160亿美元的基金预计将于周五重置期权头寸，该基金持有一篮子标普500指数股票以及基准指数期权，并每季度重置一次对冲。对此，投资者正关注其季度期权头寸更新，以及投资组合经理在季度末进行的再平衡，这可能会影响到本周上半年即将结束时美国股市的走势。

分析师称，尽管许多市场参与者都预料到这种交易，但它可能加剧或抑制股市的日常波动，尤其是在市场流动性不佳的时候。

据了解，目前，这种交易可能有助于抑制股市的波动。这是因为该基金在3月31日更新的头寸涉及约12万份将于6月30日到期的标普500期权合约，其中包括出售近4万份执行价为4,320的标普500期权合约，略低于该指数目前的交易价格。

期权分析公司SpotGamma的创始人Brent Kochuba表示，在标普500指数略高于4,320点的情况下，卖出看涨期权意味着期权交易商(在这种情况下是大型银行或金融机构)在指数跌破该水平时买入股票，在指数高于该水平时卖出。因此，分析师称这可能有助于抑制市场波动。

与此同时，随着基金经理、养老基金和其他投资者调整资产配置，以应对本季度股市和债市的波动，本季度最后几天内市场可能出现数量相当大的买卖。

值得一提的是，衡量全球股市的摩根士丹利资本国际全球指数(MSCI All-World index)本季度上涨近4%，有望连续第三个季度上涨，而彭博全球综合债券指数(Bloomberg Global Aggregate bonds index)则下跌约1%。

摩根大通策略师本月稍早估计，再平衡流动可能总计约1,500亿美元的股票抛售和类似规模的债券买入，这些因素可能已经在最近几个交易日影响了市场。

尽管股市波动总体上较为温和，芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)上周跌至三年低点，但一些市场人士预计未来几天将出现一定程度的动荡。

对此，Tallbacken Capital Advisors首席执行官Michael Purves表示:“可能会有一点噪音。本周剩下的时间将是波动和奇怪的，就更广泛的趋势而言，可能没有那么重要。”

（责任编辑：马金露 HF120）

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